西爾根控股（Silgan Holdings）宣布一項(xiàng)現(xiàn)金收購(gòu)提議，將其金屬容器及食品飲料平蓋業(yè)務(wù)與特里維姆包裝（Trivium Packaging）合并。該交易使特里維姆的企業(yè)估值約為34億美元。

合并后的實(shí)體將命名為“西爾根金屬容器與蓋公司”（Silgan MCC），業(yè)務(wù)覆蓋北美和歐洲。西爾根將獲得約23億美元現(xiàn)金，用于償還部分現(xiàn)有債務(wù)，并持有新實(shí)體60%的控股權(quán)。美國(guó)工業(yè)合伙人（American Industrial Partners）旗下基金將持有剩余40%股份，注入約10億美元權(quán)益資金，債務(wù)融資將覆蓋其余部分。西爾根表示，該合資企業(yè)將保持獨(dú)立資產(chǎn)負(fù)債表，但將納入西爾根的合并財(cái)務(wù)報(bào)表。

根據(jù)協(xié)議，特里維姆的估值相當(dāng)于過(guò)去十二個(gè)月調(diào)整后EBITDA的7.1倍；若計(jì)入預(yù)計(jì)2.25億美元的協(xié)同效應(yīng)，則降至4.8倍。西爾根注入資產(chǎn)的企業(yè)估值為38億美元，對(duì)應(yīng)8.1倍的調(diào)整后EBITDA倍數(shù)。西爾根稱(chēng)，此次交易在計(jì)入?yún)f(xié)同效應(yīng)后，預(yù)計(jì)將使其調(diào)整后每股收益和可用現(xiàn)金流至少增加15%。

此外，西爾根計(jì)劃將分銷(xiāo)與定制容器業(yè)務(wù)整合至新設(shè)的“西爾根分配解決方案”分部，該分部仍由西爾根全資持有。作為交易的一部分，特里維姆少數(shù)股東阿爾達(dá)格集團(tuán)（Ardagh Group）同步宣布出售其持有的約42%股份給西爾根與美國(guó)工業(yè)合伙人。安大略教師退休基金亦選擇退出控制權(quán)地位。阿爾達(dá)格預(yù)計(jì)通過(guò)此次出售獲得約9000萬(wàn)美元凈現(xiàn)金收益，擬用于再投資或降低自身債務(wù)。

特里維姆主要為食品、海鮮、寵物食品、營(yíng)養(yǎng)品及美容個(gè)護(hù)客戶(hù)提供金屬包裝產(chǎn)品，包括罐頭與氣霧劑容器。據(jù)阿爾達(dá)格披露，該公司2025年?duì)I收達(dá)30億美元。本次交易預(yù)計(jì)將于2027年年中完成，需獲得監(jiān)管批準(zhǔn)、完成企業(yè)委員會(huì)磋商程序及其他常規(guī)條件后方可交割。Evercore擔(dān)任特里維姆及其股東的財(cái)務(wù)顧問(wèn)，摩根大通與BMO資本市場(chǎng)亦提供咨詢(xún)支持。

資料來(lái)源：Quartz；原文發(fā)布日期：2026-10-19。本文為資料編譯。